什么是有形外汇市场

有形外汇市场，也称为具体的外汇市场，是指有具体的固定场所的外汇市场。这种市场最初流行于欧洲大陆，故其组织形式被称为大陆方式。有形外汇市场是指外汇交易市场有自己的地理位置，比如东京外汇市场、纽约外汇市场等。

有形外汇市场的主要特点

第一，固定场所一般指外汇交易所，通常位于世界各国金融中心。

第二，从事外汇业务经营的双方都在每个交易日的规定时间内进行外汇交易。在自由竞争时期，西方各国的外汇买卖主要集中在外汇交易所。但进入垄断阶段后，银行垄断了外汇交易，致使外汇交易所日渐衰落。

主要参与者

1．中央银行(central bank)

2．外汇银行(specialized foreign exchange bank)

3．外汇经纪人(broker)

4．贴现商号(discount company)

5．外汇交易商(foreign exchange trader)

6．跨国公司(multinational company)

7．外汇投机者(speculator on foreign exchange)

8．进出口商和其他外汇供求者

以上八类外汇市场交易的参与者，归纳起来就是中央银行、外汇银行、外汇经纪人和外汇市场的客户四大部分。这四大部分对市场的参与，构成了外汇市场全部交易的五大形式或关系：

(1)外汇银行与外汇经纪人或客户之间的外汇交易；

(2)同一外汇市场的各外汇银行之间的外汇交易；

(3)不同外汇市场的各外汇银行之间的外汇交易；

(4)中央银行与各外汇银行之间的外汇交易；

(5)各中央银行之间的外汇交易。

外汇市场的分类与特点

按照不同的划分标准可有多种不同的分类。

有形市场与无形市场

所谓的有形市场是指有供交易者作交易的固定场所，由一些指定的银行、外汇经纪人和客户共同参与组成的外汇交易场所。交易所内有固定的营业日和开盘、收盘时间。经营外汇业务的双方在营业日规定的时间里集中到交易所进行所需交易。交易方式为封闭式。这种有形的外汇市场世界上比较少。由于这种市场主要集中在欧洲，多为欧洲大陆各国所采用，故又称为大陆式市场。中国外汇市场尚属于有形市场。但通讯技术越是发展，这种有形市场信息就越显得落后。

无形市场是指没有具体交易场所的外汇市场，在这类市场中，外汇买卖都是用电话、电报及其他通讯工具，由外汇经纪人充当买卖中价或由外汇交易员而使交易得以进行的市场。在无形市场中，外汇买方和卖方不需要面对面交易，所有的交易均在一个通讯系统网络中进行。这种使用经纪人进行银行同业间外汇交易的方式，由1929年以前伦敦银行界的一项“君子协定”沿袭而来，故国际上称其为“英国方式”。无形市场中的交易不受时间和空间的限制，形成发行不间断的市场，是整个世界外汇市场的主体，这类市场主要有伦敦、纽约、东京和苏黎世等。

区域性外汇市场和国际性外汇市场

区域性外汇市场一般规模比较小，参与者主要为本地或本国的外汇供需者，在市场上使用的货币也只限与本国货币与少数几种外国货币，如目前我国的外汇市场即属于此类。

国际性外汇市场一般多位于世界金融机构，交易货币种类众多，交易额巨大。主要的国际性外汇市场有伦敦、纽约、东京、巴黎、中国香港、新加坡等。

自由外汇市场和官方外汇市场

自由外汇市场是指任何外汇交易都不受所在国主管当局控制的外汇市场，即每笔外汇交易从金额、汇率、币种到资金出入境都没有任何限制，完全由市场供求关系决定。在许多国家取消管制之后，自由外汇市场已由过去的次要地位成为占主导地位的外汇市场。伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、东京等地外汇市场已成为世界上主要的自由外汇市场。

官方外汇市场是指受所在国政府主管当局控制的外汇市场。仍实行外汇管制的国家的外汇市场大多是官方外汇市场。但有些国家的官方外汇市场正在渐渐的向自由外汇市场转化。一些国家对从事外汇业务银行等金融机构的最低资本额，每笔交易的最高限额等仍有严格的限制。但外汇交易市场上可进行交易的币种，汇率的高低已由市场供求关系决定，政府不再有任何限制，从而转化成为官方控制的自由外汇市场。

批发外汇市场和零售外汇市场

批发外汇市场是指银行之间进行外汇交易的行为和场所，亦成为狭义的外汇市场。而银行之所以进行交易是为弥补银行与客户交易出现的差额需要，包括银行为了避免由这些差额而引起的汇率变动风险，以及银行自身的各种外汇进行自主性的调整交易需求。

零售外汇市场是指企业和个人为了自身需要而进行外汇交易的场所，比如某公司要进口一批货物，个人出国旅游以及个人收到的外币收入等。此类外汇交易是外汇市场的一个重要的组成部分，亦称广义的市场。在我国，随着金融体制改革的深入和外汇市场的进一步开放，在北京、上海、深圳等地的一些银行推出了面向个人的外汇交易业务。

即期外汇市场和远期外汇市场

即期外汇市场是指从事即期外汇买卖的外汇市场，又叫现汇交易市场。即期外汇市场是外汇市场上最经济、最普通的形式。世界即期外汇市场每天进行着数量巨大的交易，而且交易笔数也是世界只最，这个市场容量巨大交易活跃而且报价容易，易于捕捉市场行情，是最主要的外汇市场形式。

即期外汇市场交易并不以为着达成外汇买卖协定后立即进行交割，通常在当日或者两个营业日内交割，一般在成交后的第二个营业日内进行交割，如伦敦、纽约、巴黎等市场。在中国香港市场，港元兑换美元的交易是在当天交割，而港币兑换日元、新加坡元、澳元等则在次日交割，除此之外的其他货币则在第三天即成交后的第二个营业日交割。

即期外汇市场是一个高度专业化的市场，由银行和外汇经纪商组成，公司和个人只能作为银行的客户，通过银行进行即期外汇买卖，他们不能成为市场的直接成员。即期外汇市场无论在总交易额上还是每笔交易的平均交易额上都远远超过外汇市场上其他交易方式，如期货、远期和期权。在我国，个人外汇交易主要是在即期外汇交易市场每个人不能直接进行交易，必须通过银行，想从事这一业务的个人可以到已开展外汇交易业务的银行去开户。

远期外汇市场是指远期外汇交易的场所，又叫期汇交易市场，远期外汇交易市场是在外汇买卖时，双方先签定和约，规定交易货币的种类、数额及适用的汇率和交割时间，并于将来约定的时间进行交割的外汇交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年，其中最常见的是90天。在国家汇率变动频繁的今天，远期外汇交易的主要功能是发现汇价，防范化解汇率风险，同时兼有外汇投机的功能，是外汇投机的主要手段之一。其操作方法与商品期货相似。目前我国尚未对个人开设此项业务。