任选期权的分析

假设作出选择的时刻为T1，此刻选择人期权的价值为：max(c，p)其中，c是任选期权的标的看涨期权的价值，p是任选期权的标的看跌期权的价值。假设S1是T1时刻的标的资产价格，K是执行价格，T2是期权到期时间，r是无风险利率，任选期权的标的期权都是欧式期权且具有相同的执行价格，则利用看涨看跌期权平价关系可以得出：　　　　

可见，选择人期权由执行价格为K、到期日为的看涨期权和个执行价格为、到期日为的看跌期权组合而成，然后可以对其进行定价。